Одновременно интеграционные процессы в Западной Европе вызывали все большую активность Финляндии. С 1985 Финляндия была полным членом Европейской ассоциации свободной торговли (ЕАСТ), а в 1992 обратилась с просьбой о приеме в ЕЭС. Стала членом ЕС с 1 января 1995.

ЭФТА и европейское сообщество, т.е. Общий рынок, подписали в мае 1992 соглашение о европейской экономической сфере. Это соглашение гарантировало странам ЭФТА более свободный доступ на внутренний рынок ЕС. В Финляндии это соглашение рассматривалось как «окончательная» цель, но, после того как летом 1991. Швеция подала заявление о вступлении в ЕС и после распада СССР в конце года, стала все больше проявляться потребность в полном вступлении Финляндии в ЕС. Финляндия подала заявление о вступлении в ЕС в марте 1992 и европейский парламент в мае 1994. одобрил это заявление. На референдуме, проведенном в Финляндии 16 октября 1994, 57% финнов поддержали вступление в ЕС. В ноябре того же года 152 голосами против 45 финский парламент одобрил членство Финляндии в ЕС с начала 1995. «За» проголосовала столица Хельсинки, столичный регион и в основном развитый юг страны. «Против» высказывались северные районы, провинция и небольшие поселения.

С 1994 президентские выборы стали проводиться прямым народным волеизъявлением. Президентом был избран кандидат от социал-демократов, статс-секретарь министерства иностранных дел Мартти Ахтисаари, получивший во втором туре примерно 54% голосов.

На выборах в парламент, проведенных в начале 1995 партия Центра Финляндии потерпела сокрушительное поражение, и вновь избранный председатель СДПФ Пааво Липпонен сформировал уникальное в истории Финляндии правительство на основе социал-демократов и Национальной коалиционной партии. Кроме того, в правительство вошли зеленые, левый союз и шведская народная партия. «Правительство всех цветов радуги» Липпонена действовало весь четырехлетний период. В качестве центральных задач правительства было включить Финляндию в структуры Европейского Союза, вновь заставить заработать экономику и уменьшить большую безработицу.

На выборах 1999 несоциалистическое большинство парламента усилилось, так как Национальная коалиционная партия и остававшаяся в оппозиции Центр Финляндии получили более прочную поддержку. СДПФ потеряла голоса, но все же сохранила со своими 51 мандатом положение в качестве самой большой группы парламента. Результаты выборов не оказали воздействия на основу правительства, и Пааво Липпонен создал свое второе правительство на той же базе, что и первой. Центр Финляндии снова ушел в оппозицию. В феврале 2000 Тарья Халонен (СДПФ) стала первой женщиной, избранной президентом Финляндии. Бывший министр иностранных дел выиграла почти в равной заключительной борьбе у председателя Партии центра Эско Ахо (51,6% против 48,4% голосов). В 2001 Финляндия вошла в Шенгенскую зону, а в 2002 приняла евро в качестве национальной валюты вместо марки.